：1.7%，同比+7.8pp，环比+0.5pp。其间，公司的首要客户比亚迪新能源轿车销量达125.6万辆，抱负销量达13.9万辆，别离位列新能源商场第一位和第五位。终端销量添加也将为公司带来悬架系统绷簧市占率的进步。吞并收买，拓宽国际客户资源。北京大圆、江苏大圆的客户包含上汽通用和华晨宝马、。”

  1.引荐逻辑：1）公司是国内多家闻名轿车主机厂的一级供货商，咱们猜测]2023年新能源轿车浸透率达36%，跟着新能源轿车市占率攀升，将促进未来公司悬架系统绷簧市占率的进步；2）收买北京大圆和江苏大圆助力公司拓宽国际闻名客户，这中心还包含上汽通用和华晨宝马、现代摩比斯等；3）估计新能源轿车到2025年比2015年减重比例进步至20%。

  2.公司把握的ML1900新材料技能能大幅度的进步轿车绷簧轻量化水平，契合商场需求，未来假如完成很多使用，有望进一步翻开公司生长空间。

  4.公司是国内一些闻名轿车主机厂的一级供货商，包含吉祥轿车、长安轿车、长城轿车、比亚迪轿车、蔚来轿车、抱负轿车等。

  5.2022年乘用车产值达2381.4万辆，同比+11.3%，2023年上半年产值达1128.1万辆，同比+8.1%，伴跟着轿车商场的添加，轿车绷簧系统需求上升。

  7.其间，公司的首要客户比亚迪新能源轿车销量达125.6万辆，抱负销量达13.9万辆，别离位列新能源商场第一位和第五位。

  10.北京大圆、江苏大圆的客户包含上汽通用和华晨宝马、现代摩比斯、采埃孚、本特勒等闻名客户，在轿车主机厂和国际闻名轿车零部件企业中积累了深沉的客户资源。

  11.公司经过收买北京大圆和江苏大圆，打通国际商场，进入全国际轿车产业配套系统，为未来开辟海外商场赋能，成为真实的全球化企业打下根底。

  13.依据《节能与新能源轿车技能路线图》拟定的轻量化开展方针，到2025年比2015年减重比例进步至20%。

  14.公司独当一面研制的ML1900新材料功能处于职业领头羊，使用于绷簧制作后，将大幅度进步轿车绷簧轻量化水平。

  15.公司将继续亲近盯梢轿车新技能的开展，了解最新需求及产品升级意向，紧跟轿车的开展趋势改进公司新技能，为公司未来成绩添加供给新的动力。

  16.盈余猜测与出资主张：咱们估计2023-2025年归母净利润0.67、1.29、2.17亿元，给予2024年23倍估值，方针价14.03元，初次掩盖给予“买入”评级。

  17.危险提示：大客户添加没有抵达预期危险；技能开发没有抵达预期危险；轿车职业需求没有抵达预期危险。

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